炒股太难？股票有着“七亏二平一盈”的定律，如何学习金融理财知识？实用的金融投资知识，今天为大家介绍《华熙生物(688363)华熙护肤的动力与拐点_板块研报_股票入门基础知识,炒股入门知识,(2023已更新)国内在线配资》的内容，希望对各位有所帮助！
渠道：新渠道增量与盈利拐点 先发布局抖快把握新渠道红利。超头投放更加理性；线上推广费用比重已出现显著下降拐点）；销售费率逐步优化，盈利开始提升拐点初现。当前市值537亿，对应2 3-2 4年PE为4 32倍，低于同业平均估值，维持“买入”评级。 品牌维度：品牌矩阵区分度已打开。华熙旗下品牌抖音渠道占比天猫达70%，其中润百颜/夸迪/米蓓尔/肌活占比分别达96%/27%/75%/190%；润百颜快手体量已达天猫43%；线下渠道方面夸迪已布局200+线下加盟店。 风险提示：产品获批进度不及预期；行业政策风险；引用第三方数据可信度及滞后风险。 品类维度：新品类拓展为动力来源
今年有望迎盈利优化拐点。整体品类趋势为从次抛转向多品类矩阵，其中润百颜、夸迪、米蓓尔、肌活的占比提升品类分别为水/霜、面膜、面膜、精华水。预计2 2-2 4年整体收入为6 5 85.2 1 .61亿元，同比28.52%、3 12%、27.33%；归母净利9.70、1 16.90亿元，同比24%、36%、29%。因此基于当下，我们从赛道、品牌、单品、渠道、研发等多个维度来剖析公司功能护肤业务的增长动力及盈利拐点。功效护肤预计近40%复合增长，玻尿酸护肤崛起更快；对标龙头，单品牌天花板仍远。核心成分及功效定位、主打单品、价格水平及对应人群均出现显著差异。 单品维度：大单品＆重磅推新成动力来源
2 2Q4扣非净利率1 84%。 投资建议：维持“买入”评级 公司功效护肤继续高增贡献核心增量，同时盈利拐点有望于今年显现，原料业务稳步增长并赋能下游，医疗终端业务预计疫后反弹。 品牌：多维度拆析品牌矩阵看增长动力 赛道维度：天花板仍远。润百颜动力来源为屏障修护系列全品类＆次抛升级；夸迪动力来源为新品次抛迭代＆面膜大单品崛起；米蓓尔动力来源为面膜迭代上新；肌活动力来源为继续巩固糙米系列，大单品继续强势+全系列拓展。 研发：合成生物平台赋能未来 华熙生物依托合成生物平台重点开拓生物活性物，当前已覆盖功能糖、氨基酸衍生物、蛋白质、多肽、核苷酸衍生物及天然活性物等六大类，下游功效舒缓、抗衰、美白、保湿全面覆盖
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